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陳雨露:結構性去杠桿與穩增長有統一的一面
時間:2019-04-07       稿件來源:

   一、結構性去杠桿與穩增長有統一的一面
    陳雨露表示,防范化解重大風險是三大攻堅戰之首。習近平總書記近期明確指出,防范化解金融風險特別是防止發生系統性金融風險,是金融工作的根本性任務。去杠桿的政策是防范化解金融風險的一個重要途徑。2016年以來我國去杠桿的政策已經取得了初步的成效。前些年我們國家的宏觀杠桿率每年平均上升十多個百分點,所以風險積累得非常大、非常快。2016年到2018年,我國的宏觀杠桿率每年平均上升只有5.8個百分點,也就是說速度下降了一半。其中2018年宏觀杠桿率不僅沒有上升,還下降了1.5個百分點。所以說穩杠桿的目標已經初步實現。
    陳雨露提出,當前推進結構性去杠桿,是希望企業尤其是國有企業,以及地方政府的杠桿率能夠盡快降下來,把債務盡早降下來。他認為,結構性去杠桿和穩增長之間有很多統一的一面,并不是完全對立的。結構性去杠桿最終的目標也是要穩金融,而金融穩經濟才能穩。結構性去杠桿也需要一個穩定的宏觀經濟金融環境,也就是說當經濟下行壓力比較大的時候,在宏觀調控上需要強調財政政策、貨幣政策的逆周期的調節作用,來保證經濟運行在合理的區間,這樣結構性去杠桿也才能向前推進。2018年人民銀行先后多次降低了存款準備金率,為實體經濟提供了大量的中長期的流動性,為穩增長也起到了很大的作用。
    此外,結構性去杠桿的過程中,“僵尸企業”出清一方面可以釋放沉淀的資源,另一方面也可以騰出更多的金融資源用到更高效率的行業和企業當中去,這是有利于實體經濟的高效率增長的。市場化、法治化的“債轉股”一方面可以降低宏觀杠桿率,另一方面也可以讓企業輕裝上陣,能夠完善公司治理結構,這對于穩增長也是很有好處的。2018年7月份,人民銀行專門定向降準釋放了5000億的資金來支持市場化的“債轉股”,所以對這部分企業穩增長也起了很大作用。只要遵循好堅定、可控、有序、適度的要求,防范化解金融風險,處理好防風險和穩增長的關系是可以做到的。
    陳雨露強調,要保持我們國家宏觀杠桿率長期持續的穩定,需要金融和實體經濟兩個方面共同發力。一方面需要推動金融供給側結構性改革,特別是要努力地突破我們面臨的體制和機制的障礙,建立一個又規范、又透明、又開放、又有活力、又有韌性的多層次的資本市場,特別是要大大地加強股權融資支持實體經濟的力度,這對于長期保持宏觀杠桿率的穩定至關重要。另一方面,要繼續堅定推進實體經濟的供給側結構性改革,堅定地去債務出清、產能出清、“僵尸企業”出清,堅定地激發企業創新的活力,堅定地支持新經濟、新產業、新業態、新模式,早日實現中國經濟的高質量發展。只有這樣防范化解系統性金融風險,防止發生系統性金融風險,長期保持宏觀杠桿率的穩定才有根本性的保障。
    二、金融支持污染防治攻堅戰義不容辭
    陳雨露提出,金融支持污染防治攻堅戰和生態文明建設是義不容辭的責任。金融部門可以發揮它市場機制的優勢,在廣泛地籌集資金、提供風險管理的工具,提高資金使用的效率這三個方面來為國家綠色產業的發展和傳統產業的綠色轉型升級提供有力的支持。
    陳雨露表示,2016年以來,國家加快了構建綠色金融體系的步伐,到目前為止已經取得了明顯的成效。2016年我國正式公布了《關于構建綠色金融體系的指導意見》,這個《意見》的發布也標志著我們國家成為了世界上第一個由政府推動構建綠色金融體系的國家。另外,綠色金融產業發展得也非常迅速,到2018年末,我們國家最主要的21家銀行綠色貸款的余額已經達到了8萬多億元,比2017年同比增長了16%,速度非常快。我國境內綠色債券存量規模已經接近6000億元,這個規模也已經位居世界前列。此外,在國際范圍內,中國的綠色金融也擁有著相當的國際話語權和引領力,大大地增強了綠色金融國際主流化的進程。
    今年政府工作報告明確指出要加快發展綠色金融。陳雨露提出,當前綠色金融的發展有三項核心的工作要做。
    第一項是構建我國統一的綠色金融標準體系。這個標準體系要求國內統一、國際接軌,清晰、可執行。應當說現在構建國家標準體系已經有了相當的基礎,一是我們原有的各種與綠色金融有關的標準有很多合理的地方是可以充分吸收的。二是國外有些國家在綠色金融標準制定方面有不少的經驗可以借鑒。五大綠色金融改革創新試驗區經過過去將近兩年的努力,也有許多的實踐經驗可以總結和凝練。
    第二項是完善綠色金融發展的制度環境。人民銀行已經把綠色債券和綠色信貸納入了MPA(宏觀審慎政策評估體系),通過這些指標的納入來激勵和引導銀行和其他金融機構發展綠色金融。
    第三項是持續推動綠色金融的國際化進程。2018年中國人民銀行、法國法蘭西銀行還有其他幾個國家共同牽頭發起了全球央行和監管機構的綠色金融網絡,在全球范圍內搭建一個推動綠色金融向前發展的常態化平臺,應發揮好這個平臺的作用。
    陳雨露表示:“總的來說一句話,就是希望通過我國綠色金融的高質量發展來助推我國國民經濟的高質量發展。”
   (節選自《陳雨露:結構性去杠桿與穩增長有統一的一面》,原文載于IMI財經觀察微信公眾號) 

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